“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显示(shì)，美国5月非(fēi)农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率(lǜ)拉升，对(duì)利率前景更敏(mǐn)感(gǎn)的两年期美债收益(yì)率(lǜ)日内(nèi)升幅扩(kuò)大(dà)到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周(zhōu)低位。互换(huàn)合约(yuē)定价显示(shì)，投资者预期的美联储7月加息(xī)几率(lǜ)增加(jiā)，预计未(wèi)来两次会(huì)议(yì)期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指(zhǐ)集(jí)体高开(kāi)，早盘均(jūn)曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当天(tiān)以(yǐ)来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日(rì)以来(lái)收(shōu)盘(pán)新高。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱离(lí)两(liǎng)个(gè)月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转向(xiàng)本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金(jīn)在(zài)美元和(hé)美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创两周多来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增就业人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人(rén)，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非农从(cóng)16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平(píng)均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月(yuè)新(xīn)增就业主要集(jí)中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房地(dì)产市(shì)场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万(wàn)人(rén)，制(zhì)造(zào)业(yè)中非(fēi)耐用(yòng)品(pǐn)生产连(lián)续三个(gè)月就业人(rén)数减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收缩的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告(gào)也(yě)显示出就业市(shì)场(chǎng)边际降温(wēn)的(de)更多迹(jì)象(xiàng)，5月失业人(rén)数增(zēng)加44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高(gāo)于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业裁(cái)员人数(shù)的(de)增加(jiā)，失业率预计会继(jì)续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平(píng)，在失业(yè)率回升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发市(shì)场和官方的明(míng)显担(dān)忧。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数(shù)量回(huí)升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在，但随着(zhe)需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现为(wèi)工(gōng)资上(shàng)涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环(huán)比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一步(bù)加息的必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月美国通胀数(shù)据，当(dāng)前的(de)就业(yè)市场状态(tài)可以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息。美联(lián)储利率会议落地(dì)前，市场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预(yù)计美(měi)元(yuán)指数在(zài)105附近(jìn)偏强运行，随(suí)着美(měi)国政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)问题落(luò)地，美(měi)债收益(yì)率风险偏向上行(xíng)，预计国际金(jīn)价在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月(yuè)4日）的(de)部长级(jí)会议(yì)上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之(zhī)一(yī)是(shì)额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太(tài)可能在会议上决定进一(yī)步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临(lín)诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西(xī)等(děng)国家还在蚕食(shí)该集团的市(shì)场份额，这也让(ràng)分析师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国(guó)在4月份(fèn)承(chéng)诺，从(cóng)5月(yuè)份(fèn)开始自愿减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油(yóu)价(jià)的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁要进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产，他告诫投机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了反(fǎn)调，这位俄罗(luó)斯官(guān)员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布(bù)伦(lún)特油价可能会在年底前自行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估(gū)沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期间采(cǎi)取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示(shì)，欧佩克+希(xī)望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡(héng)。他(tā)似乎支持进(jìn)一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产(chǎn)的(de)可能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长(zhǎng)们决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济(jì)和金融稳定突(tū)然崩溃，导致(zhì)原油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯(sī)基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻发(fā)布会(huì)上表示，在俄乌(wū)冲突(tū)进行期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北约成员。泽连斯基说，不(bù)是因为(wèi)不想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只是(shì)希望北(běi)约合作伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)国之前需要(yào)更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把(bǎ)这(zhè)些保障都(dōu)写(xiě)在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全(quán)保证(zhèng)，有资格成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知情人士(shì)的(de)话报道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)向北约各国领导人明确表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入北约的(de)路线(xiàn)图，否则他(tā)将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日(rì)在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰(lán)已经做(zuò)好了加(jiā)入北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会近期(qī)加入北约(yuē)一事，法国(guó)、德国(guó)等北约国(guó)家持反对意见(jiàn)。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参(cān)加北(běi)约(yuē)外长会期间(jiān)表示，德(dé)国不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内的其他一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北(běi)约(yuē)成(chéng)员国，而只是希望(wàng)为乌(wū)克兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国(guó)债务上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，避(bì)免了可能(néng)出现的美国有史以来首次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消(xiāo)退。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或(huò)暂停加(jiā)息(xī)的预期推动下，美元指数回(huí)落(luò)至一周低点，对风险资产(chǎn)的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期(qī)的(de)数据改善了市场情绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳(wěn)增(zēng)长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格回升。截至收(shōu)盘(pán)，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合约站上12000元/吨的(de)整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意(yì)社(shè)指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情上半月上行，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生意社(shè)商品行情分析(xī)系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场(chǎng)传言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产(chǎn)区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该消息(xī)始(shǐ)终未得到证(zhèng)实，市(shì)场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中信建投(tóu)期货能化(huà)分析师童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上涨(zhǎng)与下跌，与收(shōu)储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义(yì)，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四(sì)大工业原料，是(shì)关系(xì)国计民生、国防安全的(de)重要战(zhàn)略物资。毫(háo)无疑问的(de)是，对于全球(qiú)来说，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到一个(gè)事实：中国(guó)的天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身的天然橡胶来说，是(shì)供(gōng)不应求的。因此，在(zài)当前诡谲(jué)多(duō)变的国际政治格(gé)局中，对天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收储量(liàng)为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨的量相(xiāng)对(duì)于整个天然橡胶的年(nián)产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角(jiǎo)度(dù)来说，对天然橡胶整体(tǐ)的(de)供求几无影响。但是如(rú)果收(shōu)储的对(duì)象是交割(gē)品的话，性(xìng)质就不同了(le)。因(yīn)为目前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在(zài)20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一(yī)个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看来(lái)，如果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立，根(gēn)据交割(gē)品(pǐn)的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能(néng)会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程会非(fēi)常缓(huǎn)慢，价格的反应(yīng)不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的(de)改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天胶(jiāo)下游需求并未有趋(qū)势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安信期货能化分析(xī)师胡(hú)华钎告诉记者，目前全球(qiú)天然橡(xiàng)胶供应(yīng)进入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国云(yún)南天然橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬(xún)全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)南产区已经全面开割(gē)，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区也全面(miàn)开割，目前(qián)主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件已经由差变(biàn)好。但是由于(yú)目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不(bù)高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表(biǎo)示，后续橡胶供(gōng)应端(duān)将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云(yún)南产(chǎn)区大(dà)面积开割(gē)，预计(jì)后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南(nán)日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对正常。泰国(guó)东北部产区逐(zhú)步上量，南(nán)部(bù)产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积(jī)开(kāi)割，原料(liào)数量逐步(bù)增加。同时根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的(de)概(gài)率较(jiào)高，但(dàn)由于季节(jié)性的(de)因(yīn)素，降雨绝对数(shù)量(liàng)仍然能够保证。因(yīn)此(cǐ)，他(tā)预(yù)计后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现(xiàn)象(xiàng)不会是引发(fā)行情(qíng)上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来(lái)看，东证衍生(shēng)品研究院(yuàn)能(néng)化高级分析师曹璐表示(shì)，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足，对开(kāi)工率(lǜ)形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮(lún)胎用原料价格(gé)处(chù)于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍以消耗前(qián)期库(kù)存为主(zhǔ)，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，目前(qián)下游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个别(bié)企业(yè)因(yīn)内销出(chū)货压力加大，为控制(zhì)成(chéng)品(pǐn)库(kù)存压力，存适度降负(fù)现(xiàn)象，全钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供(gōng)需两弱的格(gé)局(jú)中，尤其是(shì)下游需求分歧较(jiào)大(dà)。“主要是不同的(de)市场主体预期(qī)不同，但是整(zhěng)体来说此前市(shì)场(chǎng)对今年的预期过高。从(cóng)下游轮胎行业来看，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还(hái)是不错(cuò)的，反映国(guó)内(nèi)实际需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来(lái)看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息较多，市场总体上偏悲观。此外(wài)，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存持(chí)续攀(pān)升，有些人认为是国内需求(qiú)不行，但是其实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来(lái)，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)还是宏观(guān)面主导胶价(jià)走(zǒu)势，一方面(miàn)中国经(jīng)济复苏进程、人民币汇(huì)率波动；另一方(fāng)面美(měi)联储(chǔ)加息进程(chéng)，以及美国银(yín)行危机和美债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他(tā)认为天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可能“掀起(qǐ)波(bō)澜(lán)“，而(ér)宏观(guān)面预计比上半年(nián)好，比如美(měi)联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经(jīng)济(jì)回暖等(děng)，因此对天然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍(réng)然(rán)是主导后(hòu)市胶(jiāo)价走(zǒu)势的主要因素，随(suí)着各(gè)产区(qū)开割后产量逐(zhú)渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今年交割品的数(shù)量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会则(zé)表示(shì)，在供给端没有天气影响的情(qíng)况下，后续主导胶价的因素(sù)主要(yào)在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海外经(jīng)济衰退和汽(qì)车(chē)半(bàn)导体短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货源涌(yǒng)入国内，对国(guó)内现货端构(gòu)成压(yā)力。内(nèi)需方面，春(chūn)节前(qián)市场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出(chū)现一(yī)波(bō)反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预(yù)期开始转向交易现实(shí)，由于国内需(xū)求复苏不及预(yù)期，胶价因此持续承压运(yùn)行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的(de)去(qù)库(kù)和资金再次(cì)做多的(de)意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦天(tiān)气出现异常(cháng)状况，或(huò)将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减）

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