市(shì)场再迎来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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