今年1月(yuè)，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美国再(zài)度陷入债务违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年似乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发这一危(wēi)机(jī)的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债(zhài)务(wù)为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设(shè)定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要(yào)先了解美国政府的(de)债务从何(hé)而来，以及(jí)其为(wèi)何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期(qī)内都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还(hái)因为美(měi)国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和(hé)特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国(guó)的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规(guī)模也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何(hé)会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美(měi)国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国(guó)议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第二(èr)次世(shì)界大战，美(měi)国国会(huì)通过(guò)《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式(shì)确(què)立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或(huò)多或少(shǎo)地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期内(nèi)更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任(rèn)期(qī)内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个(gè)数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年(nián)最初的债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为(wèi)联(lián)邦政府设定(dìng)的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续(xù)举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政(zhèng)府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控(kòng)，那(nà)么(me)其债(zhài)权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美(měi)国债券的(de)最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做频上调的(de)美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党(dǎng)派分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤(yóu)为(wèi)激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会(huì)共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人(rén)正试(shì)图利用债务(wù)上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提高债(zhài)务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了(le)当下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人(rén)会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二(èr)仍无法取得突(tū)破(pò)性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要(yào)无限逼近债务违(wéi)约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜(bài)登(dēng)已经计划于本(běn)周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致(zhì)标准普(pǔ)尔首次(cì)下调(diào)美(měi)国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高(gāo)的(de)借贷(dài)成(chéng)本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成(chéng)本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意(yì)味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能会产(chǎn)生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处(chù)于相当(dāng)低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财政支(zhī)出(chū)）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的(de)翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做