美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力对经济(jì)活动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗(àn)示(shì)，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评(píng)估过去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦在于姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经排(pái)除了进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率的可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一(yī)步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会支持(chí)这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业(yè)压(yā)力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)，纪(jì)要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要(yào)性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以(yǐ)及微(wēi)观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国(g姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些uó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。其中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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