美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于(yú)预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的(de)不确(què)定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个(gè)明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取的(de)是(shì)依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提(tí)到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动(dòng)性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美(měi)国(guó)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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