随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数据(jù)来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分(fēn)析(xī)师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实(shí)体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外(wài)强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协(xié)价(jià)格可能(néng)更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国(guó)内(nèi)进出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(美人美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思刑是什么，古代刑法美人计是什么意思zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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