关(guān)注市场热点消(xiāo)息。

　　美联(lián)储布拉德：利率(lǜ)可能(néng)需(xū)要进一步提(tí)高(gāo)

　　周五，圣路(lù)易(yì)斯联储行长布(bù)拉德(dé)表(biǎo)示，决(jué)策(cè)者可能(néng)不得不进一步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但他补充称，自己将观望一定时间，看看经济数据表现(xiàn)再决定6月(yuè)应该采取何种(zhǒng)行(xíng)动。

　　“我们过(guò)去15个月采取(qǔ)的激进政策遏制了通胀的上升，但目(mù)前还不清楚通胀是否处(chù)于通往2％的道路上(shàng)。” 布拉德表(biǎo)示，需要看(kàn)到“通胀实(shí)质性下降”才能确(què)信(xìn)没有必(bì)要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他认为美联储仍然可以实现(xiàn)软着陆(lù)，在不触(chù)发经济(jì)严重下滑的情况下帮助(zhù)通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，但(dàn)这不是基(jī)线情景。我认为基(jī)线情境是经济增长缓慢，劳动力(lì)市场可能略有疲软，通胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美联储决(jué)策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称(chēng)，但今(jīn)年在(zài)联邦(bāng)公开市(shì)场委(wěi)员会(huì)（FOMC）没有(yǒu)投(tóu)票权。

　　香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通(tōng)合(hé)作(zuò)15日(rì)正式启动

　　中国人民(mín)银行5月5日表示，香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作（即 “互换通(tōng)”）的各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，初期先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是(shì)香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者经由香港与内(nèi)地(dì)基础(chǔ)设施机构之(zhī)间在(zài)交易、清(qīng)算、结算等方面互(hù)联互通的机制安排，参与内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。初(chū)期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内投资(zī)者需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的(de)境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　初期(qī)全市场(chǎng)每日交(jiāo)易净限额为200亿元(yuán)人民币，清算限额为40亿元人民(mín)币，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上(shàng)交所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌(pái)的(de)嵘泰(tài)转债，昨(zuó)日早盘却仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施(shī)停(tíng)牌，并发布公(gōng)告，就(jiù)相关原因(yīn)进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关(guān)于嵘泰转债停(tíng)牌及相关交易处理情况的公告。公(gōng)告(gào)称(chēng)，2023年4月(yuè)26日，江苏(sū)嵘(róng)泰工业股份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称公司）在上交所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰(tài)转债”赎(shú)回暨摘(zhāi)牌的(de)公告称，嵘(róng)泰转(zhuǎn)债最后一(yī)个(gè)交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年(nián)5月(yuè)5日起将停止交易。公(gōng)司后(hòu)续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月(yuè)29日、5月5日发布4次提示性(xìng)公告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原因(yīn)，该可转债仍挂牌(pái)交易。上交(jiāo)所发现后，于当(dāng)日上午10时(shí)10分实施停牌。经统计，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债在匹(pǐ)配(pèi)成交(jiāo)阶(jiē)段共成交8.35万手，累(lèi)计成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券(quàn)交易所债券(quàn)交易规则(zé)》第(dì)一(yī)百三十条等(děng)相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易(yì)无效，不进(jìn)行清算交收。嵘泰转债的转股和赎(shú)回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的发生，上(shàng)交(jiāo)所深表歉意，并将妥善(shàn)处置后续(xù)事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段(duàn)性出尽后，市场情(qíng)绪(xù)有所回暖，叠加油脂市(shì)场(chǎng)基本面迎(yíng)来改善，“五(wǔ)一”假期过(guò)后，油脂市场(chǎng)连涨两日。昨日，棕榈油主力(lì)合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油(yóu)主力合(hé)约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国(guó)际原油价(jià)格大幅下挫，外围市场环(huán)境整体偏弱。5月4日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如预(yù)期加息25个基点(diǎn)，这是(shì)本轮加息周(zhōu)期的第十次加(jiā)息(xī)，也可(kě)能(néng)是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央(yāng)行周四决定放(fàng)慢加息(xī)步伐(fá)。在(zài)外围利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油脂(zhī)价格在假期开盘走弱后(hòu)也迎来上涨。”中泰(tài)期货研究所油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)巩(gǒng)力赫(hè)表示，在此轮(lún)上涨过程中(zhōng)，棕榈油领涨油(yóu)脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)连续(xù)下降支撑盘(pán)面走强(qiáng)，菜油紧随其(qí)后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到港压(yā)力(lì)涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大期货研究(jiū)所油脂油料分(fēn)析师侯雪玲(líng)看来(lái)，油脂市场的强力反弹是由基本(běn)面的改善推动的。她表(biǎo)示，一方面源(yuán)于餐饮(yǐn)端的利多预期。油(yóu)脂相(xiāng)关(guān)上(shàng)市(shì)企业(yè)一(yī)季度业(yè)绩(jì)大增，多因(yīn)为(wèi)销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推(tuī)动；“五一(yī)”旅游出行(xíng)火爆，交(jiāo)通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前三天日均(jūn)发(fā)送人数和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着(zhe)油(yóu)脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存(cún)在一轮补(bǔ)库需求。未来很长一段时间，餐饮端将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量。另一方面(miàn)，国内大豆压榨企业5月上旬(xún)仍(réng)出现不同程度的停机(jī)计(jì)划(huà)，市场现(xiàn)货供应仍有偏(piān)紧张情况，豆油累库速度放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈油(yóu)方面，产地库存出现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存(cún)环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)15％至264万(wàn)吨，其(qí)中产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内消费180万吨(dūn)，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期马来西亚(yà)棕(zōng)榈油4月(yuè)产量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算(suàn)4月库存环比(bǐ)减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方(fāng)面，受到马来西亚棕榈(lǘ)油库存减少的(de)预期(qī)支(zhī)撑，BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货价格在本(běn)周累计上涨超7％。“节前马来(lái)西(xī)亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产(chǎn)量降(jiàng)幅不足，导致市(shì)场情绪略显悲(bēi)观(guān)。但在价格持续下跌后，利空落地效应以及机构(gòu)对于(yú)4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下降(jiàng)的(de)乐观情绪(xù)，推(tuī)动期价快速反(fǎn)弹(dàn)，而库存(cún)预估下(xià)降的原因(yīn)来(lái)自于马(mǎ)来西亚(yà)国内消费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分析师(shī)贾晖表(biǎo)示，外盘(pán)带动内(nèi)盘油脂价格上行，而(ér)豆油(yóu)及菜油自(zì)身基(jī)本面供应增(zēng)加(jiā)的(de)利空因素(sù)逐步弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和基本面(miàn)，谁将起到主导作用？

　　据外媒(méi)报道，周五公布的(de)一项调查显示，全球第二大棕榈(lǘ)油生产(chǎn)国(guó)——马来西亚截(jié)至(zhì)4月底的棕榈油库存料降至11个月以来最(zuì)低水平，因(yīn)产(chǎn)量持(chí)平且马来西(xī)亚(yà)国内使用量增加(jiā)。受访的九位分析师和贸易商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油(yóu)库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任151万吨，连续第三个月(yuè)减少并触及2022年5月(yuè)以来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存也由(yóu)升转(zhuǎn)降，刷新5个(gè)半月的最低水平。中国粮油(yóu)商务网监测数据(jù)显示，截至2023年第17周末，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存总(zǒng)量为77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较上(shàng)周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下库存(cún)量为(wèi)73.6万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高(gāo)度库存量(liàng)为4.2万(wàn)吨(dūn)，较上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西亚和国内棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)都在下降，但(dàn)原因(yīn)各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存下降的主(zhǔ)要原因来自于产量的季节性减(jiǎn)产(chǎn)以及印尼国(guó)内出口政策限(xiàn)制导(dǎo)致(zhì)的棕榈油出口较好。而国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)大幅(fú)下降，主要(yào)是受到年初国内疫情防控措施优化调整带来的(de)餐饮(yǐn)消(xiāo)费的增(zēng)加，同(tóng)时(shí)豆(dòu)棕现货(huò)价差高(gāo)位运行导致棕榈油替代性能大大增强，也进一步(bù)刺激(jī)了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然(rán)马来西亚及(jí)中国(guó)棕榈油库存下(xià)降，但由于印尼5月出口政策出现调整，将(jiāng)允(yǔn)许更(gèng)多的(de)棕(zōng)榈油出口，市场(chǎng)对于马(mǎ)来西亚棕榈油5月出(chū)口数据保持谨慎态度。中国和(hé)印度作为全(quán)球主要的棕榈(lǘ)油进口国，虽(suī)然库存都不同程度下(xià)降，但(dàn)都仍(réng)处于(yú)历(lì)史较高(gāo)水平，若棕榈油(yóu)价格上涨(zhǎng)，将抑制其消费和进口积极(jí)性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈油产(chǎn)地来说，每(měi)年的1—4月属于(yú)去库周期，因产量处于(yú)年内低位，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒挂以及需求国库存(cún)偏(piān)高，棕榈油出(chū)口需求差，但依然没有(yǒu)扭(niǔ)转去库(kù)趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平(píng)低是去(qù)库的主要原因。后期(qī)随着(zhe)产量(liàng)季节性增加，棕榈油重新累库(kù)也是必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲(líng)认为，棕(zōng)榈油的去库更(gèng)多是供需双重推动的结果(guǒ)。随着产地(dì)挺价(jià)，进口利润差，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月均到港量30万吨左右。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)同比几乎翻倍。国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)要想重新累库(kù)，需要(yào)进口增加，也就是说进口(kǒu)利润打(dǎ)开，产(chǎn)地让利，这(zhè)至少需要产地库(kù)存(cún)压力明显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未来产地的累库必将早于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场(chǎng)情况来看，短期内缺乏明(míng)显利多因素驱动，因此(cǐ)棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年(nián)度(dù)时间周期来看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望逐步进(jìn)入中期企稳阶段。后续(xù)需要(yào)密切(qiè)关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多(duō)市(shì)场人(rén)士看来，今年仍是“宏(hóng)观大年”，宏观(guān)层面对(duì)于大宗商品的影响仍(réng)然起到主导作用。那(nà)么，对于油脂市场(chǎng)来说是(shì)这样吗？

　　“美联(lián)储加(jiā)息周期接近尾声，欧(ōu)洲央行在(zài)周四也放(fàng)慢了激(jī)进紧缩的步伐(fá)。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹。不(bù)过，随着美联储会议的结束，市场(chǎng)焦点仍(réng)将集中在美国银(yín)行业的任何可能的风险蔓延，对此仍需保持谨慎(shèn)态度。对于油脂(zhī)来说，目前基本面仍然多空交织(zhī)。当前年度加拿大油菜籽的丰(fēng)产对国内市场的压力持续存在，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆大量(liàng)到港的预期对豆系品(pǐn)种(zhǒng)带来压力，另外(wài)国内棕榈油整(zhěng)体库存(cún)偏高也(yě)使得(dé)油脂整体的行情难以(yǐ)表(biǎo)现得特别强势。不过，油(yóu)脂(zhī)的估(gū)值在偏低(dī)的油粕比和当前年度南(nán)美大豆的减产预期的逐(zhú)渐兑(duì)现背景下，又显得处(chù)于偏低水(shuǐ)平。在此情(qíng)况下，油(yóu)脂似乎难(nán)以(yǐ)表现出独立(lì)走势(shì)，单(dān)边(biān)行情仍将比(bǐ)较(jiào)多(duō)地(dì)被(bèi)宏观因素主(zhǔ)导(dǎo)。”巩力赫表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由于美联储加息(xī)已经在(zài)市场(chǎng)预(yù)期当中，因特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任此对大宗商品市(shì)场的(de)利(lì)空影响有限。对(duì)于油脂市场来说，虽然生物柴(chái)油消(xiāo)费占比(bǐ)不低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧(ōu)盟工(gōng)业消(xiāo)费和食用消费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政策(cè)比例(lì)一段时期内(nèi)是固定的，不会(huì)因为(wèi)原油及宏观市场的波动，而出现生物柴油产量(liàng)的大(dà)幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏(hóng)观(guān)因素影响有(yǒu)限，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任