公(gōng)募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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