财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么)相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行(xíng)后乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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