5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财(cái)经资(zī)讯股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首次公开发行股票(piào平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司无控平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份(fèn)与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需(xū)履行必要的内(nèi)部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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