今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也(y观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ě)没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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