近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼g>

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的(de)关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。