金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴马云的钱属于个人吗trong>菲特成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动(dòng)中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历(lì)了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

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