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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片可以看到，袭(xí)击导致储油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造(zào)成的火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安(ān)全和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区(qū)域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了(le)整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告(gào)，地方(fāng)政府敦促(cù)人(rén)们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的(de)袭击，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同(tóng)期有所上涨。另(lìng)外，去(qù)年一(yī)季度(dù)受南美干旱天气(qì)等(děng)因素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年同期(qī)。销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资者关(guān)系活(huó)动上表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产(chǎn)品的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地(dì)已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西(xī)兴平央厨开始供应(yīng)学生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下(xià)及电(diàn)商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的扣除非经常(cháng)性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是(shì)公司的套期保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将(jiāng)套(tào)期保值业务划(huà)定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期(qī)货套期保值业(yè)务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对(duì)在场内市场交(jiāo)易(yì)的与公(gōng)司及下属子公司的(de)生产经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和(hé)油(yóu)脂科技产品的(de)销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润(rùn)同比有(yǒu)所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲(chōng)作(zuò)用，弥补了(le)一(yī)定的(de)利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意(yì)到，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报(bào)，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利(lì)润7093万(wàn)元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于产能释放、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好(hǎo)因素影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻(kè)。分析人士(shì)表(biǎo)示(shì)，道(dào)道全业绩修复(fù)有持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩(jì)出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全(quán)也不例(lì)外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道(dào)全新建产能(néng)陆(lù)续释放，海外到港原料(liào)陆(lù)续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包装油毛利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推旗下(xià)茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并(bìng)于今年(nián)一季(jì)度(dù)取(qǔ)得junk food 可数吗，junk food是单数还是复数(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于爬坡释(shì)放期(qī)。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度广东(dōng)地(dì)区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名(míng)工厂的(de)投产(chǎn)及产能释(shì)放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)一季度扭亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料(liào)的(de)国际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的时间影响，道道全(quán)的(de)主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前junk food 可数吗，junk food是单数还是复数，道道全旗下拥(yōng)有多(duō)个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基地(dì)。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家(jiā)券商对道道(dào)全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其今年全(quán)年营业(yè)收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛利(lì)率(lǜ)迎来(lái)较明(míng)显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握(wò)的信息(xī)来看，原材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国(guó)际政治经(jīng)济(jì)形势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料(liào)市场带(dài)来不(bù)确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用(yòng)植(zhí)物油(yóu)是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提(tí)高，对健康、安(ān)全、营(yíng)养的(de)食用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本(běn)端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛(máo)盾(dùn)且供(gōng)需端(duān)均有不(bù)确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡(dàng)走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球金融(róng)市(shì)场(chǎng)的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造(zào)成(chéng)了(le)较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市(shì)场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出(chū)现共振，不论是油还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克(kè)兰(lán)及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加(jiā)200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴(chái)投料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部(bù)分(fēn)依赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿(ná)大(dà)旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下(xià)，国内后期(qī)面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力junk food 可数吗，junk food是单数还是复数，国内食用(yòng)油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货(huò)较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终(zhōng)端库(kù)存处于高位(wèi)。随(suí)供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库存或(huò)逐步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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