公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(c20mm等于多少厘米 20mm是多大hū)现了(le)20mm等于多少厘米 20mm是多大阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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