文/解运亮博士信达证(zhèng)券首(shǒu)席宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方(fāng)面工作都做了积(jī)极部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资(zī)、一带一路等(děng)领域(yù)都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带(dài)来经济新的(de)增长点，值得高度重视(shì)。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济工作思路已经发(fā)生了(le)大变化。为市场主体做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议(yì)精(jīng)神超出(chū)市场预期。每年4月份的(de)政治(zhì)局(jú)会(huì)议，在经济(jì)工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议确定了此后一(yī)年的政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定(dìng)了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局(jú)会议(yì)，在方方面(miàn)面都体现出(chū)对经(jīng)济(jì)的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提出(chū)最新(xīn)判断，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济工作会议提出，中国(guó)经济(jì)面(miàn)临需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢复(fù)常态化运行”。今(jīn)年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)远超2019年同期水(shuǐ)平，都(dōu)体(tǐ)现(xiàn)出经济(jì)社会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得(dé)到(dào)缓解，反映了(le)疫后中国经济(jì)修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。4月会议对经(jīng)济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的问题，就有(yǒu)什么样的对策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳增长力度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增(zēng)强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持(chí)续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(xù)改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持(chí)续化解”。会议还(hái)提到一个词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明(míng)我们不会因为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势而上”。而(ér)要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都做(zuò)了积(jī)极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提出“要(yào)夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能(néng)源(yuán)。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配(pèi)套电网改造(zào)”。这表明，对(duì)新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产业(yè)相对的(de)短板，也有望是(shì)未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提(tí)出(chū)“要(yào)重视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提(tí)人工智(zhì)能，市(shì)场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台(tái)企业。会议(yì)提(tí)出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。对平台企业的(de)支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠(qú)道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务消费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资和(hé)政(zhèng)策激励(lì)的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激(jī)发(fā)民间投资(zī)”。今年一(yī)季度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自(zì)由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新一轮对外(wài)开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(jī)极稳步(bù)推(tuī)进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高(gāo)度(dù)重视。根(gēn)据《国务院关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时(shí)用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可(kě)立即转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市(shì)应急能力建(jiàn)设短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急两用(yòng)”设(shè)施(shī)建设，涉(shè)及建设改造(zào)一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一(yī)批(pī)应急医疗(liáo)服务(wù)点等(děng)。21个超(chāo)大(dà)特大城市的城中村改造和“平急两用”设施(shī)建设，不仅(jǐn)对房地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都有望带来新的增(zēng)长点。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路已经发(fā)生了大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效，但(dàn)客观上也一(yī)定程度(dù)上影响了市场的预期。此(cǐ)前(qián)，中央已经明确表示，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次4月(yuè)份会(huì)议看(kàn)，这个要求已经落(luò)到了实处(chù)，没有(yǒu)收(shōu)缩性(xìng)政策，各项(xiàng)政策(cè)都是(shì)呵护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博(bó)市政(zhèng)府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经济增长上(shàng)的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只(zhǐ)是一个缩影，整(zhěng)体经济工作(zuò)思(sī)路(lù)都在发生大(dà)变化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市场(chǎng)释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平(píng)主持会议。（每年4月份的(de)政治局会议，在(zài)经(jīng)济工(gōng)作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同志为核心的(de)党中央坚(jiān)强领(lǐng)导下，各(gè)地区(qū)各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国(guó)政协委员、中国疾病(bìng)预防控制中心流行病学首席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出(chū)现较大规(guī)模流(liú)行的可能(néng)性(xìng)较(jiào)小。），经(jīng)济社会(huì)全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行中的(de)巨大(dà)消费(fèi)动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发力，需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好于预(yù)期(qī)，市场需(xū)求逐(zhú)步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提(tí)出(chū)，是(shì)在(zài)2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议上。时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，疫情(qíng)影响逐步(bù)减弱之(zhī)下(xià)，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中面临的问(wèn)题的定(dìng)性，问题决定(dìng)对策，有什(shén)么(me)样的问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题(tí)的定性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一(yī)季度经(jīng)济增长超(chāo)预期(qī)，市(shì)场又出现了(le)对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中国(guó)特(tè)色社(shè)会主义思想主题教育，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基(jī)调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快(kuài)构建新(xīn)发展格局，全面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营主体活(huó)力(lì)结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力(lì)持(chí)续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策持续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个(gè)词表明我(wǒ)们(men)不会因(yīn)为一(yī)季度(dù)经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)加快建(jiàn)设以实体经(jīng)济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加(jiā)快突(tū)破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和(hé)配(pèi)套电网改造(zào)（对(duì)新(xīn)能源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套(tào)电网，都是(shì)新能(néng)源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人(rén)工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在。积(jī)极的财政政(zhèng)策要加力提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策要精准有力，形成扩大(dà)需求(qiú)的(de)合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费（今年(nián)一季度社会(huì)消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和(hé)促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来(lái)可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制(zhì)企业(yè)公平(píng)竞(jìng)争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提振(zhèn)经(jīng)营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固(gù)和发展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和(hé)引导非(fēi)公(gōng)有制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业(yè)信(xìn)心和元气(qì)不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合(hé)规经(jīng)营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企(qǐ)业(yè)账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。要(yào)推动(dòng)平(píng)台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，去年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提的(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西de)是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国(guó)际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国(guó)家(jiā)机构改革方案，推进国(guó)家(jiā)治理体系和治(zhì)理(lǐ)能力现代化。要(yào)把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在(zài)更加(jiā)重要的(de)位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基(jī)本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构(gòu)改革化险工作。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性(xìng)住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发(fā)展，推动(dòng)建立房地产(chǎn)业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大城市(shì)和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房地产市(shì)场实(shí)现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设（“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应(yīng)急(jí)场所的设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大城市应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。建设改造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级(jí)一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增(zēng)隐性(xìng)债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障(zhàng)和(hé)改善民生(shēng)，强化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大高校毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳(wěn)定(dìng)农民(mín)工(gōng)等重(zhòng)点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的(de)青年失业(yè)率高(gāo)达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率(lǜ)已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关(guān)于优化(huà)调(diào)整(zhěng)稳就业(yè)政策措施全力促发(fā)展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总额(é)并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时(shí)时放心不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫(pín)攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去(qù)，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层(céng)解(jiě)决困难。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其他事(shì)项”的表述(shù)以往(wǎng)经常出现，但这次没有出(chū)现(xiàn)，可见这次(cì)会(huì)议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生(shēng)大变(biàn)化——逐句解读4月政治(zhì)局(jú)会议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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