市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服(fú)务于(yú)科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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