近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息(x别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ī)，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你00; line-height: 24px;'>别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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