近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关键组(z红楼梦多少字ǔ)件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“红楼梦多少字摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China红楼梦多少字 Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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