当前，市场投资(zī)者正在担忧，眼下美国上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表政府的债务上限(xiàn)僵局正朝着更(gèng)危险的方向升级。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月9日，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡在白(bái)宫就债务上限问题与总统(tǒng)拜登(dēng)举行(xíng)会(huì)议后表示(shì)，这次会见并未就(jiù)解决债务上限问题(tí)达成任何有益(yì)意见(jiàn)，自己和国(guó)会其他几位党团(tuán)领袖将于(yú)12日(rì)再次与(yǔ)总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地时间周二(èr)，美(měi)国总统拜登在白宫(gōng)与国会众议(yì)院议长、共和党人麦卡锡进行谈判，试图打破两党(dǎng)围(wéi)绕美国31.4万(wàn)亿美(měi)元债务(wù)上限问题长(zhǎng)达三个月的僵局，避免在5月(yuè)底之前(qián)发生严重违约。

　　报(bào)道称，美(měi)国参议院多数党领袖、民(mín)主(zhǔ)党人查克·舒默、参议院共和党领袖米奇(qí)·麦康(kāng)奈(nài)尔(ěr)、众议院民主党领(lǐng)袖哈基姆杰·弗(fú)里斯也(yě)将参加此(cǐ)次(cì)会谈。

　　之前(qián)市场预期，拜登(dēng)与(yǔ)麦(mài)卡锡(xī)的(de)此次谈判达成协议的可能性(xìng)不(bù)大(dà)，因此，在谈判(pàn)前一日，麦康奈尔称，在美国灾难性违(wéi)约迫在眉睫之(zhī)际，他不(bù)会在债务上限问题上(shàng)打(dǎ)破党派僵局，去帮助总统(tǒng)拜登(dēng)。这番言论无疑给此次谈判泼(pō)了一(yī)盆冷水。

　　今年1月19日，美(měi)国债务总额超过债务上限。美国财政(zhèng)部次日(rì)启动非常规(guī)举措维持政(zhèng)府运营，避免出现债务违约。然而，使用非常规措(cuò)施只能(néng)帮助财(cái)政部暂时性(xìng)地继续(xù)借款。

　　上周(zhōu)，美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦在致信国会领袖时发(fā)出了债务违约可能(néng)期限的(de)警告，称(chēng)财政部的最佳估(gū)计是，若国(guó)会未能提高债(zhài)务上限(xiàn)或暂停上限，到(dào)6月初，财(cái)政部(bù)将无(wú)法继续(xù)履行(xíng)政府的所有义(yì)务(wù)，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和(hé)党的债务(wù)上限问题相关(guān)议案在众(zhòng)议院以微弱(ruò)优势(shì)得到通过(guò)。议案提出，到明(míng)年(nián)3月31日前，暂停债(zhài)务上限(xiàn)的限制，若两(liǎng)党(dǎng)能在(zài)这一时限(xiàn)之前同意把债(zhài)务上限再(zài)提高1.5万亿美元，则暂停时(shí)限作废(fèi)，但(dàn)提(tí)高上限需要满(mǎn)足多种(zhǒng)削减(jiǎn)开支的条件，共和党预计未来十年(nián)内将合(hé)计(jì)削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在议案(àn)通过后很快(kuài)表(biǎo)示(shì)，这一将削减支(zhī)出和提高(gāo)债务上限(xiàn)捆(kǔn)绑的议(yì)案没(méi)机会成为立法。

　　上周日，耶伦(lún)再次警告，6月1日政府将耗尽现金，如国会不提高债(zhài)务上限，可能(néng)爆发一场“宪法危(wēi)机”，引发(fā)金融(róng)和经济崩(bēng)溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见“认错”

　　针对美国银行业(yè)危机，美国监(jiān)管机构的第一份“认错”报告披(pī)露。

　　当地(dì)时间5月8日，加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）发(fā)布报告承认(rèn)，未能在硅谷银行倒闭之前向(xiàng)该行领导层(céng)施压，要求其尽快解决已(yǐ)知(zhī)问题。

　　DFPI在(zài)报(bào)告中批评称，监管反应迟钝，未(wèi)能及时排查(chá)隐患，没有及时注意到第一共和银行、硅谷银行在疫情期间发(fā)展过快(kuài)，吸收了数千(qiān)亿美元的存款。同时，其(qí)工作人员也没有(yǒu)意识到银行过快(kuài)扩张所带来的风险。报告表示，银行“在纠正监管(guǎn)机构(gòu)已发现的缺陷方面行动迟(chí)缓，监管机构也(yě)没有采取足够(gòu)措施去尽快解决问(wèn)题”。

　　需要指出的是(shì)，美国银行业(yè)的(de)这一(yī)场危机风暴中，加州是名副其实(shí)的(de)“震中”。除硅谷银(yín)行以外(wài)，刚(gāng)刚宣告倒(dào)闭的第一共和银行(xíng)也位于加州旧金山。此外，近期同样遭遇(yù)严(yán)重冲击(jī)、股(gǔ)价(jià)暴(bào)跌的西(xī)太平洋(yáng)合众(zhòng)银(yín)行也位于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最(zuì)新(xīn)发布的报告(gào)，在对硅谷银(yín)行的监管(guǎn)工作中，DFPI发挥着辅(fǔ)助作用，而旧(jiù)金山联邦储备银行承(chéng)担(dān)主要监督责(zé)任(rèn)，后者未来可(kě)能会投入更多(duō)人员(yuán)进行监督。DFPI在报告(gào)中称，加(jiā)州监管机构未来(lái)将对资产超过(guò)500亿美元、且未(wèi)纳(nà)入保险(xiǎn)的存款规模(mó)很高(gāo)的银行加强(qiáng)审查。

　　在硅谷银行破产事件中(zhōng)，未纳(nà)入保险的(de)存款规模较高是促成银行挤(jǐ)兑(duì)的关键因素之一(yī)。然(rán)而(ér)，报(bào)告(gào)指出(chū)，在过去(qù)，监管机(jī)构并未认定大量(liàng)无保险(xiǎn)存款一定(dìng)意味(wèi)着风险增加(jiā)，因为(wèi)拥有大量存款的(de)账户往(wǎng)往(wǎng)是由企(qǐ)业(yè)客(kè)户持(chí)有的，这些客户往往很少(shǎo)更换(huàn)银行。该报告(gào)还表(biǎo)示，DFPI计划要求银行考虑(lǜ)如何管理社交媒体和实时提(tí)款带(dài)来的风险，这些风险也可能加剧和加速银行(xíng)挤兑。

　　美国政府再度推迟战略(lüè)石油储备回(huí)补计划

　　5月9日周二(èr)，美国政府再度推迟美(měi)国战略石油(yóu)储备的回补计划。

　　美(měi)国能源部周二(èr)表示：美国战略(lüè)石油储备（SPR）仍然是世界上最大(dà)的石油(yóu)储备，能源部(bù)仍(réng)然致(zhì)力于(yú)以一种(zhǒng)为(wèi)美国(guó)纳税人带来最大(dà)价(jià)值并(bìng)保护美(měi)国经济和安全利益(yì)的方式回补SPR，同时(shí)遵(zūn)守国会的授(shòu)权并进行(xíng)必(bì)要的维护——这些也是对该储备进行良好管(guǎn)理的一(yī)部分(fēn)。

　　美国能源部表示，除了直接采购(gòu)外，其补充SPR的方式还包括(kuò)要求一(yī)些(xiē)炼油厂(chǎng)退(tuì)回部分从(cóng)SPR拿到的石油(yóu)，并避免“不(bù)必要销售”。

　　虽然该部门去年通(tōng)过(guò)政府(fǔ)拨款法案取(qǔ)消了国会授权(quán)的约1.4亿(yì)桶从SPR中进行的石油销售，但过去几周，SPR持续消耗150万(wàn)至200万(wàn)桶。尽管在3月底和本月初，WTI油价一度(dù)降(jiàng)至72美元(yuán)/桶以(yǐ)下(xià)，曾一度短暂符合美国政府(fǔ)制定的在每桶67—72美元/桶时(shí)购(gòu)入石油回补SPR的条件，但今(jīn)年以来多数(shù)时候(hòu)，WTI油价(jià)依然高于美国政府设(shè)定的条件。

　　油脂板块间走势(shì)分化明显 棕(zōng)榈(lǘ)油连续(xù)多日(rì)领涨(zhǎng)

　　五一(yī)节后，油脂(zhī)上(shàng)演“大逆转”，在节(jié)后开盘一度全(quán)线跌(diē)破前低支撑后(hòu)，国内三大油(yóu)脂期(qī)货价格随即反转走高，增(zēng)仓上行。三个(gè)交易日，豆油主(zhǔ)力合约最高涨幅5％或372个点，棕(zōng)榈油主力合约最高(gāo)涨幅8.3％或558个点(diǎn)，菜籽油主力合(hé)约最高(gāo)涨(zhǎng)幅7.1％或553个(gè)点。昨日，三大油脂价格集体回落，豆油率先回吐涨幅，棕榈油(yóu)抗跌(diē)。油脂品种间走势有明显分化，从板(bǎn)块内强弱表现上来看，棕榈(lǘ)油明显强于(yú)菜油和豆油。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，此轮反转过程中，市场风格不断变化，领涨品种(zhǒng)从(cóng)豆油切换到棕榈油，领涨月(yuè)份从主力转换到近月，反映了市场交易逻辑改变。

　　据光大期货分析(xī)师侯雪玲介绍，五一(yī)餐饮业(yè)火爆(bào)，美团预测五一堂(táng)食(shí)订(dìng)座率同比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐观，确(què)认(rèn)了(le)油(yóu)脂大消费基调，且认为节(jié)后油脂将迎来(lái)补库(kù)需求。“因海(hǎi)关对大(dà)豆(dòu)检(jiǎn)验(yàn)要(yào)求增加、检验频(pín)度(dù)增(zēng)加，大豆(dòu)通过慢，供应压力后移，市场担忧豆油产量或不及预期，豆油(yóu)累库放慢(màn)甚(shèn)至去库。”侯(hóu)雪玲表(biǎo)示，但随后咨(zī)询机构(gòu)数据显示大豆(dòu)压榨保持较高(gāo)水平，豆油库存加速攀升(shēng)，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪(wěi)。

　　“受到需求表现不佳及后期大豆高(gāo)到港带来的累库趋势压制，豆油整体(tǐ)一直是不温不(bù)火；菜油整体受到需求(qiú)难以消化供给的压制(zhì)，前期表(biǎo)现弱(ruò)势(shì)但(dàn)在加拿(ná)大题材出(chū)现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产地及(jí)国内(nèi)持续去(qù)库(kù)的(de)加持下，表(biǎo)现最为亮眼(yǎn)，也(yě)是本轮油(yóu)脂上涨的领(lǐng)头羊。”中(zhōng)信建(jiàn)投期货分析(xī)师石(shí)丽红表示(shì)，此(cǐ)次油脂(zhī)反弹较为凌厉(lì)，棕榈油连续几日出现3％以上(shàng)的涨幅，一点都不拖泥带水，一定程度反应了前期超跌后的市场(chǎng)心态。

　　记者(zhě)了解到(dào)，本轮反(fǎn)弹中(zhōng)连(lián)棕领涨，主要源于(yú)马(mǎ)棕4月(yuè)供需数据偏紧的(de)预期。

　　上(shàng)周五主要(yào)机构公布的数据显示(shì)，马棕(zōng)4月产量不及预期，马棕4月库存(cún)环比可能大幅(fú)下(xià)降(jiàng)，进一步支撑了马棕及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新(xīn)湖(hú)期货分析师陈燕杰(jié)介绍，4月马棕出口(kǒu)环(huán)比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期(qī)的价格优势相比豆油(yóu)及葵油大幅缩(suō)窄，导(dǎo)致国际(jì)需求减(jiǎn)弱。

　　“前几日(rì)彭博(bó)、路透预估4月(yuè)马棕(zōng)产量130万(wàn)吨(dūn)，环比几(jǐ)乎持平。出口预估120万吨，环(huán)比减少19％。库存预(yù)估151万(wàn)—153万(wàn)吨，相比3月库存167万(wàn)吨下(xià)降比较(jiào)明显(xiǎn)。但(dàn)上(shàng)周五到周一，大华继显及MPOA给出的4月全月产量(liàng)环比减(jiǎn)幅更大，MPOA预估(gū)环比(bǐ)减8％。”陈(chén)燕杰表示(shì)，若产(chǎn)量(liàng)预期兑现，4月马棕(zōng)库存或仅140多(duō)万吨，已经是历史极(jí)低(dī)库存水平(píng)，库(kù)存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏低(dī)主要在(zài)于当月假期较多，工(gōng)作(zuò)日偏少。因马来(lái)种植园的印尼工人要(yào)返乡庆祝开斋节，通常开斋节当月马(mǎ)棕产量环比数据有偏低倾(qīng)向。今年印尼开斋节(jié)假期从4月19—25日，且随后是国(guó)际劳动节(jié)假期(qī)，预(yù)计因(yīn)此印尼工人返乡偏慢导(dǎo)致当月产(chǎn)量环(huán)比降幅较往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看(kàn)来，三个(gè)品种表现(xiàn)强弱与(yǔ)各(gè)自的国(guó)内外供需、消(xiāo)息面有直(zhí)接关系，阶段性的宏观企稳及(jí)情(qíng)绪修复也(yě)是此轮油脂反弹的重要前提。

　　“外围市场(chǎng)尤其是美国经济衰退及(jí)风险事件的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)缓和(hé)，令原油(yóu)及国(guó)内商品短(duǎn)期(qī)偏强，是国内油脂反弹的重(zhòng)要环(huán)境(jìng)因素。”陈燕杰(jié)表(biǎo)示，上周上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表五(wǔ)晚间(jiān)公布(bù)的美国(guó)非农(nóng)就业等(děng)数据(jù)全(quán)面超预(yù)期。此外，耶伦也在敦促国会(huì)提(tí)高联邦债务上限。这些(xiē)消息(xī)，从边际上缓解了因美(měi)国银行业危机(jī)、债务(wù)上限到期、短期较差经济(jì)数据带来的美(měi)国(guó)经济低迷及衰退担忧，国际原油随之止(zhǐ)跌回(huí)升。

　　陈(chén)燕杰认(rèn)为，综合宏观环境（欧美经(jīng)济衰退(tuì)预期、美国银(yín)行业危(wēi)机、美国债务上限等(děng)），考虑巴西(xī)大豆卖压有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)轻但仍将(jiāng)持(chí)续(xù)、美豆(dòu)新作目前播种顺(shùn)利、棕(zōng)榈油产地处于季节性增产季、欧洲新(xīn)菜籽上市等(děng)因素，油脂(zhī)本轮可定义(yì)为反弹。

　　上涨根基不牢 业内(nèi)人士(shì)不看(kàn)好油脂(zhī)反弹的持续性

　　值得注(zhù)意的是，当前(qián)，因(yīn)宏(hóng)观和基本面的(de)压制(zhì)依然存在(zài)，受访人士对油(yóu)脂此(cǐ)轮反弹(dàn)的持(chí)续性并(bìng)不乐观。

　　“从基本面来看，在油脂供应(yīng)改善倾(qīng)向较强的背景下，我们预期油(yóu)脂很难具备持续的上行基础，此轮超(chāo)跌反弹或难持续太久(jiǔ)。”石(shí)丽(lì)红表示。

　　在(zài)侯雪(xuě)玲看来，国内(nèi)油脂需求好(hǎo)于(yú)2022年，但不(bù)及2021年，且(qiě)5—6月是消费(fèi)淡季，市场对于需求不(bù)宜过(guò)分乐(lè)观。而从时间节点(diǎn)上来看，油脂整体也将进入增库周期，在业(yè)内人士看(kàn)来，进入增库周期已是事实(shí)，这也(yě)将抑制油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从国际(jì)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)地看，目前是季节性增(zēng)产季，中期(qī)产地库存(cún)趋向回升。但(dàn)当前马棕库存很低(dī)，马棕(zōng)供(gōng)需转为(wèi)充裕预计还(hái)需要几个月的时间。

　　“产地棕榈油连续几个月的去(qù)库(kù)是建(jiàn)立在1—4月产量偏低(dī)的基础上，但在倒(dào)挂的豆棕(zōng)价差及主需求国高库存带来的并不算(suàn)好的出(chū)口前(qián)景下，后(hòu)续产地库存(cún)累(lèi)库倾向较强。”石丽红表(biǎo)示(shì)。

　　记(jì)者了解到，1—2月为棕榈(lǘ)油传统低产期，3月马来西(xī)亚(yà)出现(xiàn)洪涝，4月下(xià)旬则(zé)有(yǒu)开斋(zhāi)节的扰乱，过去(qù)几个月马棕产量(liàng)表现(xiàn)不佳(jiā)导(dǎo)致了棕榈油的连续去库(kù)。然而，开斋节(jié)后(hòu)棕榈油一般有着(zhe)超于正常季节性的(de)产量表(biǎo)现。

　　“鉴于(yú)开斋节处于(yú)4月下旬，预计马棕5月全月的(de)产量(liàng)环比增幅可能(néng)还会更高，这预计将(jiāng)为马来西亚带(dài)来显著的(de)累库压力，不利于产地报(bào)价及棕榈油期价的(de)持续上行。”石丽(lì)红(hóng)称。

　　同样，在侯(hóu)雪(xuě)玲看来(lái)，国(guó)内未来两个(gè)月(yuè)油脂市场累库(kù)为主，大豆检验(yàn)只影响大(dà)豆供给的(de)节奏但不会消化(huà)供应压力，根据船期初步推算，5—6月国(guó)内大豆月(yuè)均到港(gǎng)950万吨、油菜(cài)籽(zǐ)月均到港50多万吨、油(yóu)脂直接进口月均30多(duō)万吨，那么油(yóu)脂单月供应在230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从(cóng)国内油(yóu)脂库存走势来(lái)看，国内(nèi)菜油(yóu)库存从年初以来早就(jiù)已经进入累库状态(tài)。截至5月5日，华东菜油库存34.75万吨，周比增19％，同比增75％。随着巴西大豆到港(gǎng)带来压榨整体回升，豆(dòu)油的(de)累库趋势也已(yǐ)经比较明显，截至5月5日，国内(nèi)豆油商业库存(cún)78.99万吨，虽同比下滑，但周(zhōu)比增近10％，已连续三周累库(kù)。后期从库存(cún)季(jì)节性角度(dù)来看，整体累库倾(qīng)向(xiàng)也(yě)较为明显。”石(shí)丽红表(biǎo)示，目前(qián)唯一呈(chéng)现库存下(xià)滑的油(yóu)脂是近月(yuè)进口不太足(zú)的棕榈油，但产地棕榈油有(yǒu)望(wàng)在开斋节后开(kāi)启(qǐ)累库，带来远月棕(zōng)榈油(yóu)进口利润改善(shàn)及新增买船(chuán)。

　　在陈(chén)燕杰(jié)看来，增库(kù)确实会限制油脂(zhī)反弹(dàn)空间，但国内油(yóu)脂油料多数进口为主，成本端原(yuán)料(liào)的供需及价格的变(biàn)化对油脂行(xíng)情的影响要更大一(yī)些。后期，市场需关注(zhù)巴(bā)西大豆贴水是否进一(yī)步反弹，美豆新作面积(jī)预期，国际(jì)棕榈油(yóu)产地(dì)累库情况及国际菜油(yóu)葵(kuí)油价格(gé)变化。

　　此外，值(zhí)得关注的(de)是，宏观风险(xiǎn)并没有完全消散，全(quán)球经济预期、美高(gāo)利息对(duì)大宗商(shāng)品需求传导等影(yǐng)响或更大。

　　“在宏(hóng)观(guān)风(fēng)险尚未(wèi)释放完(wán)全，市场(chǎng)随时(shí)可能重新聚焦(jiāo)宏观风险，且油(yóu)脂整体供应改善的背景下，油脂并不(bù)具备(bèi)持续性反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)，后期涨势预计(jì)放缓。”石丽红称。

　　基(jī)于以(yǐ)上(shàng)判(pàn)断，业(yè)内人(rén)士(shì)不看(kàn)好油脂反弹的持续(xù)性(xìng)和高度。在(zài)侯雪玲看来(lái)，每(měi)次反弹乏力都是(shì)空单入场机会，合(hé)约上建议选择远月合约，品(pǐn)种中(zhōng)首选(xuǎn)豆(dòu)油。待(dài)供需报告(gào)发布后可(kě)择机考虑棕榈油空单(dān)及菜(cài)棕价差做(zuò)扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表