金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会(huì)、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下的(de)交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过北(běi)向互换通开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务监察(chá)委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地(dì)区的境(jìng)外投资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合(hé)公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关(guān)事(shì)宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期(qī)可交易品(pǐn)种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算(suàn)所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客(k反函数的性质是什么意思，反函数得性质è)户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投资者为(wèi)符合人民银(yín)行要求(qiú)并(bìng)完成内地银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同(tóng)时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员或该类(lè反函数的性质是什么意思，反函数得性质i)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排(pái)：外汇交易中心与人(rén)民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同(tóng)向境内外(wài)投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成共识(shí)，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的(de)谅(liàng)解备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合(hé)作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业(yè)务。清算会(huì)员(yuán)应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育和(hé)服(fú)务，切实(shí)维护投资(zī)者合法权益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两地(dì)市场法律(lǜ)法规、业(yè)务规(guī)则(zé)和实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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