大(dà)型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但(dàn)这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他(tā)股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象(xiàng)的要持续得长一些，但我们(men)仍(réng)然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看(kàn)涨势(shì)头集(jí)中在(zài)一个(gè)领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道(dào)，市(shì)场行为(wèi)通常(cháng)与(yǔ)增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经(j10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米īng)济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期行(xíng)为，即(jí)随(suí)着经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的(de)股票(piào)，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随(su10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米í)着美(měi)国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩(suō)的方10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米向恶化，投资者将越来(lái)越看空股(gǔ)市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比(bǐ)周期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业(yè)的抛售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通常(cháng)发生在市(shì)场反弹的后(hòu)期(qī)。”

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