公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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