今年(nián)以来，美股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度(dù)重(zhòng)仓持股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微软(ruǎn)持仓数量相较于上期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾(yú)20只产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前(qián)十(shí)大重仓股中占比较高的多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一(yī)部(bù)分所跟踪的(de)指数(shù)主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模(mó)型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相(xiāng)比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数前20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股的全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益于(yú)今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数(shù)基本囊(náng)括了美股绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也(yě)开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利因(yīn)素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美(měi)联储加息政策(cè)博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧(jù)烈(liè)波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大经济体的(de)偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生(shēng)了(le)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概(gài)念(niàn)以及(jí)算(suàn)力应用对相关软硬(yìng)件科(kē)技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科(kē)技公司发(fā)展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极的。当前(qián)众(zhòng)多云公司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来自(zì)数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其余(yú)四(sì)家巨头业(yè)绩均低于预(yù)期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业(yè)绩承压的(de)主要(yào)因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本增效的方式(shì)提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速(sù)成为全(quán)球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包(bāo)括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几个季(jì)度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为这些公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲(qū)线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼(qióng)表(biǎo)示(shì)，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的(de)发展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很好的长期(qī)投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要(yào)注意(yì)的(de)风险，包(bāo)括货币(bì)政策(cè)的走向、蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗银行危机(jī)的后续等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作(zuò)为世(shì)界上(shàng)最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的(de)作用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好(hǎo)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)、生物(wù)制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险和(hé)投资(zī)机会，建议(yì)投资者(zhě)结合(hé)自身风险承受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的(de)方式参与，或许是(shì)一种体验更好的方(fāng)式。”

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