随着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经(jīng)理调仓(cāng)换股以(yǐ)及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等领域投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远一(yī)季(jì)报(bào)中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面效(xiào)应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也发布了(le)一(yī)季报(bào)，均谈到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关(guān)注(zhù)，但(dàn)观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，从银(yín)华(huá)基金李晓星在(zài)管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体(tǐ)基(jī)金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银(yín)华(huá)丰(fēng)享一年持(chí)有(yǒu)、银华心选一年(nián)持有A 在(zài)今年一(yī)季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心(xīn)选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一年持有(yǒu)、银(yín)华心兴三年持有A 则(zé)在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)是银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两(liǎng)年持有期(qī)港股仓(cāng)位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴(xīng)三(sān)年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作银华(huá)中(zhōng)小盘(pán)为例，前十大重仓(cāng)股变动(dòng)较大。今(jīn)年一季(jì)度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达(dá)、中微公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季(jì)度(dù)，该基金还增持了精测(cè)电子，较(jiào)去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技(jì)、德业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华(huá)海清(qīng)科，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持(chí)有紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四(sì)大重仓股。

　　在(zài)一季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小(xiǎo)作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今(jīn)年国内(nèi)的宏(hóng)观判断依然是经济(jì)整体稳健复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续升级(jí)，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国(guó)际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触(chù)底回(huí)升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术(shù)，现象级应(yīng)用(yòng)推出后，国内外各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关(guān)注的(de)是，AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续(xù)波(bō)动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值(zhí)得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面，我(wǒ)们维(wéi)持看(kàn)好国产替代(dài)方(fāng)向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零(líng)部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商(shāng)积极验证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建设(shè)将(jiāng)再(zài)度(dù)提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度(dù)的去库存(cún)，有望在今年下 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性取决(jué)于下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季(jì)度被市(shì)场抛弃较(jiào)多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处(chù)于(yú)历史偏低的位置。只是市(shì)场对于上涨的标的更多地(dì)关注利好，对于(yú)下跌的板块更多地关注利空。我们总体(tǐ)认为现(xiàn)在(zài)市场(chǎng)对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多(duō)是对于(yú)一个下跌板块的(de)应激式反(fǎn)应(yīng)。在去(qù)年的中(zhōng)报中，我们曾经提到(dào)了新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)一些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过(guò)大半年(nián)的消化(huà)后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时(shí)间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续加仓新能(néng)源相关个(gè)股

　　一季报(bào)数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远在(zài)管的6只基(jī)金平均仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研究优选A的(de)股(gǔ)票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年定(dìng)开A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来看(kàn)，以冯明远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新(xīn)能源产业为(wèi)例(lì)，该基金(jīn)一季度增(zēng)持璞(pú)泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列(liè)第一(yī)大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度(dù)最大的(de)是中伟股份(fèn)，今年一季(jì)度较去(qù)年(nián)底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度(dù)，该基(jī)金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进(jìn)行(xíng)不同程(chéng)度减持，其中，减持幅(fú)度(dù)最(zuì)大的(de)是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股(gǔ)市场经历(lì)了(le)疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明(míng)显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基于“强预期(qī)，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随后(hòu)又出现了显著的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投(tóu)资主要聚(jù)焦(jiāo)在(zài)新(xīn)能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造(zào)等(děng)新兴1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间(xīng)产业领域(yù)，细分板块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念的创新，以及(jí)半导体 和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会(huì)继续在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)也(yě)发布了(le)一季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益(yì)投资(zī)部(bù)总监王睿在一季(jì)报中表(biǎo)示，宏观(guān)经(jīng)济目前处(chù)在一个温和复苏的通道，在海外加(jiā)息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会流动性(xìng)将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币(bì)环(huán)境有利于(yú)权(quán)益市场行情的开(kāi)展，二季度(dù)指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)可能(néng)会是震荡上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿(ruì)减表示持了部分(fēn)短期(qī)达(dá)到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根据(jù)收1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间益率预期(qī)的变(biàn)化(huà)调(diào)整了一(yī)部分科技(jì)持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作(zuò)中信保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福(fú)医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，对于人工智能这一非(fēi)常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐(lè)观的(de)态(tài)度(dù)。首(shǒu)先(xiān)我们相信这是(shì)一项会对(duì)目前的生(shēng)产和生(shēng)活方式带来重大变化的技术变革，值得(dé)我们投入非常多(duō)的精力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目(mù)前(qián)还无法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司和行(xíng)业格局带(dài)来的影响，也不能给出大(dà)部分公司一(yī)个相对(duì)清(qīng)晰的定价，因(yīn)此我(wǒ)们一季度暂时还没有(yǒu)明显增加相(xiāng)关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持(chí)仓较(jiào)多的电动车(chē)和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变化(huà)导致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值水平处于(yú)历史(shǐ)较低位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发布了一(yī)季报在一(yī)季报中，姜诚表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度(dù)的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何分配(pèi)？ 市(shì)场当(dāng)前认为(wèi)的(de)受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不(bù)明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原(yuán)理告诉我们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而非随着(zhe)利润(rùn)波(bō)动。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的(de)资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高(gāo)，以(yǐ)及(jí)在好的公(gōng)司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为诱人分红。所以，我们(men)会一如(rú)既往(wǎng)，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜(jiāng)诚代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为(wèi)例，该基金(jīn)在一季度(dù)减持(chí)了中(zhōng)国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥(ní)、美的集团，增持(chí)了(le)工商银行、建发股(gǔ)份、招商银行(xíng)、扬(yáng)农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长期观(guān)点没有大(dà)的变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以在热点不(bù)断切换(huàn)的市场中保持平(píng)和。但投资是一项苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证伪(wěi)自己的观点，需(xū)要保持学习，永远没(méi)有躺平(píng)的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间