财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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