金融界4月28日消息 为规范开展内地(dì)与香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境(jìng)内外投资者合法权(quán)益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法(fǎ)》，现予以公(gōng)布(bù)，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人民(mín)银行(xíng)有关部门负责(zé)人(rén)表示，未来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调(diào)整交易和(hé)清算额(é)度，优(yōu)化交易清(qīng)算安(ān)排，为境外(wài)投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理(lǐ)工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　以下为中国人(rén)民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人就(jiù)《内地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答(dá)记(jì)者问

　　一、符合中国人民银(yín)行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于(yú)境(jìng)外央行(xíng)、国(guó)际金融组织、主权财(cái)富基金运用人民(mín)币投(tóu)资银行间市场有关事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机(jī)构投资者投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告(gào)》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作(zuò)管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外投(tóu)资者等，可根(gēn)据(jù)《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参(cān)与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协议范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易前可以与交易对(duì)手方签署经(jīng)中(zhōng)国人民银(yín)行认可的衍生品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议(yì)。境内(nèi)投(tóu)资者应当将是否(fǒu)签署(shǔ)协议、签署协议(yì)类型等事(shì)项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍(yǎn)生品协议，待其(qí)正式发布后也可供境内外(wài)投(tóu)资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)的(de)投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间市场开展(zhǎn)符合集中清算(suàn)要求(qiú)的人民(mín)币利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境(jìng)外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台、境内电子(zi)交易平台包括(kuò)哪些？境外投资者的对手方(fāng)、交易(yì)模式有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向互换通”下受认可的境外(wài)电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入其他(tā)受认可(kě)的电子交易平台，受认可(kě)的境内电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)为中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)。

　　为便(biàn)利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债(zhài)券通”相关安排(pái)，由境内投资(zī)者(zhě)（即“互(hù)换通”报价商）与境(jìng)外投资者进行交易(yì)，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易在境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已确(què)认。境外投资者(zhě)可(kě)通过中国人(rén)民银行认可的境外电子交易平台与境内电(diàn)子交易平台的连(lián)接，向境内电(diàn)子交易(yì)平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可(kě)的境(jìng)内清算机(jī)构(gòu)和香港证监(jiān)会认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行认可的境内清算机构(gòu)为银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可的(de)境外清算机(jī)构为香(xiāng)港交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展(zhǎn)集中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场外结算公司清算会员资格或作为清算(suàn)客户(hù)委托场外结算公司(sī)综合(hé)清算(suàn)会员代理清算，并(bìng)与场外结(jié)算(suàn)公司综(zōng)合清算会(huì)员签订客户清算(suàn)协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构对(duì)交易进行风控检(jiǎn)查(chá)，对于符合集(jí)中(zhōng)清算(suàn)要求的交易及时纳入集中(zhōng)清(qīng)算。境外机构通过(guò)场外结算公司或其(qí)综合(hé)清(q礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开īng)算会员完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如何进行衍生品(pǐn)交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替(tì)代是指(zhǐ)清(qīng)算(suàn)机构(gòu)作为中央对手方(fāng)针对(duì)已成交的交易(yì)充当买方(fāng)的卖方(fāng)和(hé)卖方的买方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安排(pái)，并据此与(yǔ)买方和卖方建(jiàn)立(lì)两个(gè)新(xīn)合约，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债(zhài)务。“北(běi)向互换通”业务中，境外(wài)与境(jìng)内参与(yǔ)者达成的(de)交(jiāo)易在经过上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司的(de)集(jí)中(zhōng)清算审(shěn)核后，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)于当日将交易进行(xíng)合约替代(dài)，进入集中清算，生成(chéng)为三个独立的新合约，分(fēn)别为境(jìng)外参与者与场外结算公司、场外(wài)结算公司(sī)与上海清算所、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与境内参(cān)与者之间(jiān)的(de)合约。境外(wài)与境内参(cān)与者之间将不再存在(zài)合同关系。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依照成交(jiāo)双(shuāng)方约(yuē)定的(de)处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换(huàn)通”业务场景下，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)的(de)跨(kuà)境(jìng)资(zī)金(jīn)结算主(zhǔ)要通过人民币(bì)跨境支付(fù)系统办理(lǐ)。同时(shí)，场外结算(suàn)公司可在境(jìng)内银(yín)行开立(lì)人民币基本存款(kuǎn)账户和人民币(bì)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”结(jié)算专用存款账户（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极端(duān)情况下应急结(jié)算安排。NRA账户(hù)收(shōu)支(zhī)范围包(bāo)括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因(yīn)“互换通(tōng)”交易结算需要在应急(jí)情(qíng)况(kuàng)下所融入资金(jīn)的本息和费用(yòng)以及符合(hé)中国人民银行规定的其他收入(rù)支(zhī)出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控(kòng)方案的一(yī)部分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)将(jiāng)针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源(yuán)池独立于每一中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)从各自清算参与(yǔ)者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证金、清算基金之(zhī)外，不(bù)用于(yú)任(rèn)何会员(yuán)机构的(de)违约损失(shī)分摊。上海清算所向资源池缴纳(nà)的(de)资金(jīn)存放在以(yǐ)场(chǎng)外结算公(gōng)司名(míng)义于境外开(kāi)立(lì)的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的(de)资金存放在以(yǐ)上海清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于境内(nèi)开立的“互换通”专用人(rén)民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁免跨境(jìng)债权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结(jié)算(suàn)公司与(yǔ)上海清算所每日基于双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互(hù)换通”资源池要求(qiú)，并通过境(jìng)内外存管银行办理人民币(bì)或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报(bào)责任(rèn)的机构(gòu)应(yīng)当及时(shí)履行报送义务。上(shàng)海清算所和境(jìng)内资(zī)源池存管(guǎn)银(yín)行应(yīng)当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信(xìn)息；被撤销的交易(yì)如涉及双(shuāng)边结算补偿金的(de)，相关境内(nèi)结(jié)算银行(xíng)应当(dāng)进(jìn)行跨境人民币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内投资(zī)者(zhě)等相(xiāng)关主(zhǔ)体应当按照(zhào)规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互(hù)换通”交易和(hé)资源池业务由上海清算所(suǒ)集中进行国际收支(zhī)统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等不(bù)经(jīng)由上海清算所清算(suàn)的交易或资(zī)金收付，由境内投资者(zhě)等相关主体(tǐ)进行国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度(dù)管理？

　　答(dá)：为(wèi)确(què)保市场平稳运行(xíng)，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银行间(jiān)债券市场的情况，初期全(quán)市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人(rén)民币（即全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过(guò)200亿元人民币(bì)），清算(suàn)限(xiàn)额(é)为40亿元人民币(bì)（即上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可(kě)根据市场发展情况适时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当(dāng)遵守的(de)人民币购售业务(wù)相关规定具(jù)体(tǐ)包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民币(bì)购售(shòu)业务的(de)相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关于明确(què)跨(kuà)境人民(mín)币(bì)业务相关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)调整(zhěng)人民币购售业(yè)务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银行 国(guó)家外(wài)汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机(jī)构进入银行间(jiān)外(wài)汇市场开展人民(mín)币购售业(yè)务宏(hóng)观审(shěn)慎管(guǎn)理有(yǒu)关事(shì)项的(de)通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于完(wán)善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币(bì)购售(shòu)业务境外参(cān)加行和境外(wài)清(qīng)算行(xíng)进入(rù)银行间外汇市场有关(guān)事项的公告(gào)》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外(wài)清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业务模(mó)式(shì)、产品种类和信息(xī)报送(sòng)等相关安排。根据(jù)《办(bàn)法》和(hé)人(rén)民币购售业(yè)务管(guǎn)理规定，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相关(guān)的境外投资者在(zài)本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外(wài)汇参与交易的，其(qí)交易(yì)到(dào)期或不再继续参与的，原(yuán)则上应(yīng)当通过(guò)香港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有外汇的境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”投资(zī)内地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外汇的境外投(tóu)资者可在(zài)香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行办理外汇(huì)资金(jīn)兑换，香港结(jié)算行由(yóu)此(cǐ礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开)所产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘(pán)。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境外投资者办(bàn)理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到期所得的(de)人民币资金，可继续投资(zī)，如(rú)用于非“北向互换通”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报告有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相关金(jīn)融市场(chǎng)基(jī)础设施应当(dāng)向中(zhōng)国人民银(yín)行认可的交易报(bào)告库(kù)报告“北向互换通”交易相关(guān)数据。中国外(wài)汇交易中心是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心达成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银行(xíng)和相(xiāng)关监管(guǎn)部门可以根据需(xū)要(yào)向基(jī)础设施(shī)调取(qǔ)与境外投资者投资(zī)活动(dòng)相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发(fā)布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子交易(yì)平(píng)台、境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算机构将制订(dìng)配套的业务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有(yǒu)什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人民银行将根据市(shì)场发(fā)展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度，优化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更加便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等(děng)互(hù)利的(de)原则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开