随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是带动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出(chū)口千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境还能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)上扬，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需(xū)求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境国内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃(lí)厂千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要(yào)留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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