大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末(割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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