5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场(chǎng)对于人(rén)工(gōng)智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商(shāng)共计(jì)推荐了154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行业板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金(jīn)股(gǔ)，两者一(yī)定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特估(gū)概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出(chū)现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最为(wèi)明(míng)显，计(jì)算机板块关注度(dù)则快速下(xià)降，这也与4月份行情走(zǒu)势相互印(yìn)证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的关注度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五一(yī)旅游市(shì)场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商推荐(jiàn)的(de)金(jīn)股标的集(jí)中(zhōng)度来(lái)看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以(yǐ)上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和(hé)、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号放开后bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的(de)收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略(lüè)盈(yíng)利(lì)，收益中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月(yuè)份的投资方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合多(duō)家观点(diǎn)，券商们对(duì)五月(yuè)的(de)大盘的(de)看(kàn)法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较(jiào)多的(de)行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述(shù)了美国股票投(tóu)资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每(měi)年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对(duì)信用风险及资产价格(gé)风(fēng)险的容忍度(dù)正在(zài)降(jiàng)低，但在(zài)投(tóu)资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托(tuō)不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有(yǒu)底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国(guó)际(jì)化(huà)是(shì)趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负债(zhài)会带(dài)来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股票(piào)供给压(yā)力，市(shì)场尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显示经(jīng)济下行(xíng)压力(lì)暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出现持(chí)续或者大幅改(gǎi)善;资(zī)金利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的(de)，不意味(wèi)着(zhe)流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受(shòu)刚(gāng)性(xìng)兑(duì)付(fù)打(dǎ)破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低(dī)仓(cāng)位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗市(shì)场面，政策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望提振市场(chǎng)情绪。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些(xiē)积(jī)极因(yīn)素(sù)出现，建(jiàn)议备战回调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期(qī)偏(piān)乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房地产等(děng)领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能(néng)，基(jī)本面预期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改革(gé)和结构调整依然是(shì)政策主(zhǔ)要(yào)目标(biāo)，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格(gé)局。

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