随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部(bù)分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提伊拉克是不是被灭国了升的导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事(shì)件消退(tuì)、国内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导(dǎo)致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发(fā)订(dìng)单(dān)，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以(yǐ)前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来(lái)看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格伊拉克是不是被灭国了偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需(xū)求的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺伊拉克是不是被灭国了差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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