今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务上(shàng)限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本(běn)——美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事(shì)？美国债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债(zhài)务(wù)设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务(wù)为何不断(duàn)逼(bī)近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模(mó)也一(yī)直佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗随着政府赤(chì)字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府(fǔ)的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批(pī)准了(le)减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美(měi)国(guó)的(de)赤字规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规(guī)模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频(pín)逼(bī)近债务上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第(dì)二次世界大战，美国国(guó)会通(tōng)过《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就或多或少地成为了(le)国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提(tí)高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新一(yī)次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，美国债务(wù)上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的(de)举债的最高额度(dù)，一旦触(chù)及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白(bái)宫(gōng)无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)会对(duì)美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞(chāo)的(de)外在(zài)约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的(de)美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的(de)通过(guò)。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场”的(de)周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国(guó)两党分(fēn)别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党占据参(cān)议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债(zhài)务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他(tā)先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在(zài)周(zhōu)二仍(réng)无法取得(dé)突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在(zài)最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在(zài)之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的(de)预(yù)算紧缩(suō)，这可(kě)能(néng)会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时(shí)，我(wǒ)们(men)仍处于(yú)相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持(chí)续的(de)时(shí)间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年(nián)里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临类(lè佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗i)似(shì)的(de)分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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