金融界5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映(yìng)出(chū)生产物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成(chéng)为一种共识，因(yīn)此本(běn)周(zhōu)在美联储越来越多(duō)官(guān)员为(wèi)鹰派(pài)站台(tái)的情况下(xià)，预(yù)计从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在(zài)此期间将面临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回(huí)吐(tǔ)前期超涨的(de)幅度(dù)。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年(nián)以来(lái)的(de)最高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国内社(shè)融超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的发(fā)酵情况。

　　方正(z闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰hèng)中(zhōng)期期货：经济衰退预(yù)期(qī)与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰会走弱，白银(yín)连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继(jì)续影响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济数(shù)据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然(rán)利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承(chéng)压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白(bái)银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大(dà)幅回落等(děng)因素综合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测试(shì)23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克）关(guān)键支撑(chēng)；上方(fāng)关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续等(děng)白(bái)银行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元美债走势(shì)偏弱(ruò)，贵金属(shǔ)持(chí)续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风险、银行业风险与债务(wù)上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续(xù)等宏(hóng)观因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配置(zhì)依然是核心建议。

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