金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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