今年A股市场最(zuì)为(wèi)火(huǒ)热的(de)“中特估”板(bǎn)块又将迎来(lái)重磅级(jí)指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基(jī)金(jīn)报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的(de)3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网上现金(含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式jīn)认购期(qī)为5月17日19日，产品的(de)首发募集上限(xiàn)均为20亿(yì)元。

　　谈及(jí)产(chǎn)品发(fā)行预期(qī)，多位业内人士用“乐(lè)观、理性(xìng)”来形容(róng)。在他们(men)看(kàn)来，首(shǒu)先，中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市场的行情主线，预计(jì)发行情(qíng)况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置了发(fā)行上限(xiàn)，加上部分券商近期对于基(jī)金(jīn)的发行导(dǎo)向(xiàng)转(zhuǎn)为保有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中证国新央企主(zhǔ)题系(xì)列指(zhǐ)数有助(zhù)于资(zī)本市(shì)场(chǎng)从科技领(lǐng)域、能源产(chǎn)业等(děng)多(duō)维度服务央企(qǐ)，强化股东回报，帮(bāng)助投资者走进央(yāng)企(qǐ)、认识央(yāng)企，支持央企(qǐ)利(lì)用资本市(shì)场做强做优(yōu)做大，提升市场影响力、号(hào)召力，切实促进央企上(shàng)市公(gōng)司实现高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报(bào)ETF，正式对外“官(guān)宣(xuān)”发行日(rì)期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认(rèn)购期为5月(yuè)17日(rì)19日(rì)。

　　从(cóng)发行(xíng)规(guī)模上看，3只基金均设置20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只基金费(fèi)率也(yě)稍有差异，招(zhāo)商(shāng)及汇(huì)添富旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费(fèi)+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认(rèn)购(gòu)份额小于50 万份的(de)，认购费为0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份之(zhī)间的，广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商(shāng)及汇添(tiān)富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF由工商银行托(tuō)管(guǎn)，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建设银(yín)行(xíng)托管，招(zhāo)商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF的托管方则是(shì)中信建投证券。

　　此外(wài)，据基金君(jūn)了(le)解，上交所拟定于5月(yuè)11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF宣介(jiè)会(huì)。会议主旨为进一步探索建立中国特色(sè)估值体系，引导央(yāng)企(qǐ)投资价值发现，推动央(yāng)企估(gū)值回归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公(gōng)司(sī)、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金公司等相关领(lǐng)导(dǎo)将(jiāng)出席会议。

　　在多(duō)位(wèi)业内人士看来(lái)，3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不(bù)少行业人士也看(kàn)好央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)发(fā)行情况。“‘中特估’是近(jìn)期(qī)资本市(shì)场的行(xíng)情主线(xiàn)，包括交易(yì)所、券商、基金工商各方对此也比较重视，基金(jīn)公(gōng)司肯定会重点发行，但(dàn)目(mù)前市场上也存在不少央(yāng)企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)基金，因此预计此次央企股(gǔ)东回报ETF发(fā)行也会相对理性(xìng)。”一位(wèi)基金公司人士表现。

　　一位券(quàn)商人士(shì)也表示，所在(zài)券(quàn)商(shāng)会(huì)参与其中(zhōng)一只(zhǐ)央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)工(gōng)作(zuò)，但(dàn)并不(bù)会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场的行(xíng)情主线，产品本身就(jiù)比(bǐ)较(jiào)好卖；其次(cì)，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放(fàng)在产品保有量(liàng)上，同(tóng)时降低基(jī)金首(shǒu)发(fā)的考核(hé)权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会(huì)在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国新(xīn)央企ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市场(chǎng)，而不(bù)是九只同时获批发售，就是为了避免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机(jī)构不会过度拼基金首发(fā)，不过，目(mù)前市场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行情(qíng)况也(yě)会比较乐(lè)观。”

　　基(jī)金积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以来(lái)资本市场的热门，基金公司也积极布局相(xiāng)关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数(shù)据发现(xiàn)，今年以来全市场已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司陆续申报了21只央国企(qǐ)主题基金(jīn)，易(yì)方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉(jiā)实、华安、银华(huá)基金等多家机构，还各申报了(le)主、被(bèi)动(dòng)两只产(chǎn)品(pǐn)，积极填补这一产品条线。

　　除(chú)了中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上(shàng)报了跟踪“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实则(zé)上报(bào)了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆(lù)续进入(rù)发行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这些主(zhǔ)题产品的(de)发行，意(yì)味着(zhe)，个人和机构投资者拥有配(pèi)置(zhì)央企特色指数、分享改(gǎi)革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示(shì)，早在去年11月，证监会主席易会(huì)满(mǎn)提出“探索建立具(jù)有中国特色的估值体系，促进(jìn)市场资源配置(zhì)功能更好发(fā)挥”。这一(yī)讲话为(wèi)A股市(shì)场(chǎng)未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟(shú)完(wán)善的估值体系对于资(zī)本市场的价值发现以及资源配置功能(néng)的发挥有重要作用，也是(shì)资本市(shì)场支持(chí)实体经济发(fā)展的重要基(jī)础。因(yīn)此，看(kàn)准(zhǔn)“中国特(tè)色估值(zhí)体系”背景(jǐng)之下，央国企估值重(zhòng)塑的机(jī)遇(yù)，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们(men)目前储(chǔ)备了不(bù)少央国(guó)企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企(qǐ)业(yè)的投资(zī)价值。”据一位基金公司(sī)人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估值体系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市(shì)企业的关注度，对(duì)企业估值层(céng)面的各类因素(sù)做进一(yī)步的研究和探讨，强化相关领域在(zài)新环(huán)境下的资产(chǎn)价(jià)格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国庆(qìng)表示，从长期来看，央国(guó)企板块(kuài)的(de)投(tóu)资逻辑(jí)是比较(jiào)完备的：一是央企(qǐ)是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵”，不断受到政策(cè)的支持与引导；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重(zhòng)要(yào)作用(yòng)；三是央(yāng)企引领科(kē)技(jì)创新，研发(fā)占比逐(zhú)年提升(shēng)；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值洼地(dì)。未来(lái)在不断完善中国特色(sè)现代(dài)资本市场下，预计国资(zī)央企有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理(lǐ)晏阳(yáng)也表示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩为(wèi)央(yāng)国企的估值重(zhòng)塑提供了(le)市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明(míng)显企稳回升(shēng)，目前(qián)已超过其他类型企业(yè)，高于A股平均水平，体现出央国企较(jiào)强的(de)“价值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下上市央(yāng)企营业总(zǒng)收入(rù)同比增长8.53％，同期全部(bù)A股(gǔ)为2.52％；归母净利(lì)润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国企的发展韧劲。展望未来，央国(guó)企上市公司质量的提(tí)升或将成为央国企估值重塑的(de)核(hé)心动力。

　　招商基(jī)金量(liàng)化投(tóu)资部基金(jīn)经理(lǐ)刘重(zhòng)杰也表(biǎo)示，从公司经营的角(jiǎo)度看，上(shàng)市央、国企(qǐ)的盈利(lì)能力相比A股市场整体而言更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分红率、股(gǔ)息率(lǜ)过往长期领先，具备较(jiào)高的长期投(tóu)资价值，或更符(fú)合机构投资者、个人养(yǎng)老(lǎo)金等配(pèi)置性的需求。在中国特色(sè)估值体系(xì)的推进过程中(zhōng)，央企股东回报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股(gǔ)东(dōng)回报指数(shù)是什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报指数，指(zhǐ)数由(yóu)国新投(tóu)资(zī)有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金分红或回(huí)购总(zǒng)额占总市值(zhí)比率(lǜ)较高的50只上市公(gōng)司证(zhèng)券作为指数(shù)样本(běn)， 以反映央(yāng)企股东(dōng)回报主题(tí)上市(shì)公司(sī)证(zhèng)券(quàn)的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业覆(fù)盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰(shì)、公用事(shì)业、石油(yóu)石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地(dì)产、机(jī)械设备等，前十大成(chéng)份股(gǔ)权重合(hé)计约33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹(chóu)股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企股东回(huí)报指数聚焦高分红与高回(huí)购央企，指数近12个月(yuè)股(gǔ)息(xī)率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报指数当前市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数表现出更低(dī)的估值(zhí)水平，央企(qǐ)估值重塑(sù)潜力(lì)大(dà)。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳(wěn)定保持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集(jí)日(rì)基(jī)本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金认购、网(wǎng)下现(xiàn)金认购(gòu)和(hé)网下(xià)股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模(mó)上(shàng)限(xiàn)为20亿元，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采取比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如(rú)何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认购费、管理费(fèi)、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认(rèn)购费用来看，在认(rèn)购(gòu)金额低于50万(wàn)，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广发(fā)旗下(xià)产品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及(jí)后(hòu)续做市商如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所上市。多(duō)家公司(sī)后(hòu)续(xù)将安排做市商，保障(zhàng)充(chōng)分的流动性(xìng)支(zhī)持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理(lǐ)人选？

　　答(dá)：从(cóng)目(mù)前(qián)看，这三(sān含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)家基(jī)金公司(sī)都(dōu)由“实(shí)力派”来(lái)担纲基金经理。其中广(guǎng)发央(yāng)企回报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆(qìng)为广发基金指数投资部(bù)副总经理(lǐ)，而汇添富(fù)央(yāng)企回报(bào)ETF采取了双基金经理来(lái)管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯(xùn)数据显示，截至3月31日(rì)，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年(nián)化回报12.60％，超(chāo)越同期(qī)沪深300和上(shàng)证(zhèng)红利指数的表(biǎo)现(xiàn)。

　　9、问：如(rú)何(hé)看(kàn)待央(yāng)企指数的(de)投资价值(zhí)？

　　第(dì)一(yī)、央企特(tè)色突出(chū)：1、市(shì)值优(yōu)势明显(xiǎn)，具备(bèi)较(jiào)高的(de)长期投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家(jiā)战略发(fā)展(zhǎn)主力军。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估(gū)值体系背景下估值提升(shēng)空间较(jiào)大(dà)。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更明(míng)显(xiǎn)，追求分享(xiǎng)高质量(liàng)发展成果2、具备一定抗(kàng)通胀能力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已经涨过一轮了，板块持(chí)续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值(zhí)仍处于较低分位(wèi)水平。截至(zhì)2023年4月底，中证(zhèng)央(yāng)企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证(zhèng)全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改(gǎi)善，在政(zhèng)策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全(quán)年的主(zhǔ)线。从券商机构的对外观点来看，多家(jiā)券(quàn)商明确表示今年(nián)的投资(zī)主线之一就是央国(guó)企价值重估(gū)。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国企价值重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安证券：数字(zì)经(jīng)济+国(guó)企改革(gé)的投资主线更为(wèi)清晰；

　　光大(dà)证券：在新一(yī)轮国(guó)企改(gǎi)革和中国特色估值体系推(tuī)动下，当(dāng)前国企价值重(zhòng)估(gū)行情有望持续(xù)并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式