近期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢>

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在(zài)这方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的(de)企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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