投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢ong>

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。