踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布(bù)了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财(cái)报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等(děng)平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网友(yǒu)担(dān)心公司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤(yóu)其周(zhōu)五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去(qù)年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁(bì)江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私(sī)有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其(qí)他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及(jí)对联营企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此(cǐ)后(hòu)一(yī)发不可收拾(shí)，短(duǎn)短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报和(hé)一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的(de)暴(bào)涨，三(sān)六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到(dào)去(qù)年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到(dào)了今(jīn)年一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示(shì)，一(yī)季度(dù)“北京中关村资本(běn)基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持超约(yuē)8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也(yě)首(shǒu)次(cì)把其(qí)投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议(yì)，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三(s新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ān)六零发布《关(guān)于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持有股(gǔ)权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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