公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米chéng)，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良(liá15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ng)好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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