美东时(shí)间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压(yā)力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在(zài)进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接(jiē)下(xià)来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚(sh山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗èn)至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最(zuì)早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗yī)天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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