在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电(diàn)厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库(kù)存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从增速方情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗面(miàn)看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落(luò)在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对(duì)于(yú)电池(chí)厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则(zé)不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料(liào)项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是缺(quē)多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存(cún)周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并(bìng)已(yǐ)顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于(yú)动力电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域(yù)，不(bù)存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供(gōng)不应求。此外(wài)，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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