美国债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为止的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者和散户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(ji英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ān)，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当(dāng)时的(de)创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时(shí英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表)，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前(qián)景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhè英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ng)券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的地位将(jiāng)面(miàn)临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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