财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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