投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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