金融界4月28日消息 为规(guī)范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护境(jìng)内外(wài)投资者合法权益，维护利(lì)率互换市场秩序(xù)，中国人(rén)民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》，现予(yǔ)以(yǐ)公布(bù)，自2023年(nián)4月28日(rì)起施行。

　　中国人(rén)民银行(xíng)有关部门负责(zé)人表示，未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额(é)度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更(gèng)加便(biàn)利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行有关部门负(fù)责人(rén)就《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》答(dá)记者问

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的境(jìng)外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权(quán)财富基金运用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构投资(zī)者投(tóu)资银行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银(yín)行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)管理(lǐ)暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完成银行间债券市场准入(rù)备案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外(wài)投资者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”交易前(qián)可以(yǐ)与交易对手(shǒu)方签署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认可的衍(yǎn)生品(pǐn)主协议(yì)或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清算衍生品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)应当将是否(fǒu)签署(shǔ)协(xié)议(yì)、签署协议类型等事项向中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心备案。目前，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会正在研(yán)究(jiū)制定“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也可供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三(sān)、“北向互(hù)换通(tōng)”境外投资者的投(tóu)资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现阶段可在(zài)银(yín)行(xíng)间市(shì)场开展符合集(jí)中清算要求的人民币利率互换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台(tái)包括哪些(xiē)？境外投资(zī)者的对(duì)手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前(qián)“北向互(hù)换通”下受认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平(píng)台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其(qí)他受认可的电子交易(yì)平台，受认(rèn)可的境内电(diàn)子交易平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人(rén)民币利(lì)率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换(huàn)通”报(bào)价商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换通”报价(jià)商名单可在中国外汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子(zi)交易平台达(dá)成(chéng)，交易一(yī)经达成即视为交易已确认。境外投资(zī)者可通过中(zhōng)国人民银行认可(kě)的(de)境外电子交易(yì)平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指令，与“互(hù)换(huàn)通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五、中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的境内清算机(jī)构和香港证监会认可的(de)境外清算机构(gòu)包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的境内清算机构为银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所），香港证监会认可(kě)的境外(wài)清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资(zī)者需要申(shēn)请获得场外结算(suàn)公司清算(suàn)会员(yuán)资格(gé)或作为(wèi)清算客户委托(tuō)场外结算(suàn)公司综合清算会员(yuán)代理清算，并与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司综(zōng)合清(qīng)算会员签订客户(hù)清算协议。交易达(dá)成后，境内外清(qīng)算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于(yú)符合集中清算要求(qiú)的交(jiāo)易及时(shí)纳入集(jí)中清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结算公司或其综合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机(jī)构(gòu)如何进(jìn)行(xíng)衍(yǎn)生品交易的合约(yuē)替代(dài)？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构作为(wèi)中央对手方针(zhēn)对(duì)已成交的交易充(chōng)当(dāng)买方的(de)卖方和(hé)卖方的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清(qīng)偿买卖双方(fāng)之间的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互(hù)换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与境(jìng)内参与者(zhě)达成的交易在经过(guò)上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)的集中清算审核(hé)后，上海清(qīng)算所与场外结算公司于(yú)当日(rì)将交易进行(xíng)合约替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生(shēng)成为三个(gè)独立的新(xīn)合约，分别(bié)为(wèi)境(jìng)外参与者与场外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清算所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外(wài)与境(jìng)内(nèi)参与者之(zhī)间将(jiāng)不(bù)再存在合同关系。对于未纳(nà)入集中清(qīng)算的(de)交易，依(yī)照成(chéng)交双方(fāng)约定的处置方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务(wù)场景下的跨境资金流(liú)动如何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)的跨(kuà)境资金结算主要(yào)通过(guò)人民币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司可(kě)在(zài)境内银行(xíng)开立人民币(bì)基本(běn)存款账户和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情况(kuàng)下应(yīng)急结(jié)算(suàn)安排诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别。NRA账户(hù)收支(zhī)范围包括(kuò)：“互换通”交易结(jié)算资金、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结算需要(yào)在应急(jí)情(qíng)况(kuàng)下所融入资金(jīn)的本息和费用以及符(fú)合(hé)中国人民银行规定的其他收(shōu)入支出等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互(hù)换(huàn)通”业务风控方案的一部分，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司将(jiāng)针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池安排(pái)。双(shuāng)方向“互换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池(chí)独立于每一中央(yāng)对手方从(cóng)各自(zì)清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清算所向资源池缴纳的(de)资金存放(fàng)在以场外结算公(gōng)司名义(yì)于境外开立的“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公司向(xiàng)资(zī)源池缴(jiǎo)纳的(de)资金存(cún)放在以上海清算所(suǒ)名义(yì)于境内开立(lì)的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关(guān)账户内资金可(kě)豁免跨(kuà)境债权债务(wù)登记及(jí)额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所每日基于双(shuāng)方清(qīng)算(suàn)所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并通过境内外存管银(yín)行办理人民币(bì)或外币(bì)资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时履行报送(sòng)义务。上(shàng)海清(qīng)算所和境内(nèi)资源(yuán)池存管银行应当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉(shè)及双边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关境(jìng)内结算银行应当进行跨(kuà)境(jìng)人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投(tóu)资者等相关(guān)主体应当按照规定履行国(guó)际收支统计(jì)申报(bào)义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业务由上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所集中进行国际收支统计申报(bào)，补(bǔ)偿金等不经(jīng)由(yóu)上海清算(suàn)所清算的交(jiāo)易或资金(jīn)收付(fù)，由(yóu)境内投资者等相关主体(tǐ)进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互(hù)换通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为(wèi)确(què)保(bǎo)市场(chǎng)平稳运(yùn)行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资者(zhě)投资银行间债券市场的情况，初期全(quán)市场每(měi)日交易(yì)净限额为200亿元人民(mín)币（即全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不(bù)超过200亿元(yuán)人民币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币(bì)（即上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来，可根据市场发(fā)展情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度(dù)，并对外(wài)公布(bù)。

　　十、香港结(jié)算(suàn)行(xíng)应当遵(zūn)守的人民币购售业务相关规定具(jù)体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务的相关(guān)文件主(zhǔ)要包括(kuò)：《中国人民银行关(guān)于明确跨境人(rén)民币业务相关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行关于调整人民币购(gòu)售业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽人民币购售(shòu)业务范(fàn)围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国(guó)人(rén)民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行办公(gōng)厅关于加(jiā)强境外金融机(jī)构进(jìn)入银(yín)行间(jiān)外汇(huì)市场开展人(rén)民币购售业务宏观审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善人民币购售业(yè)务(wù)管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民(mín)币购售(shòu)业务境外参加(jiā)行(xíng)和境外清(qīng)算行进入银行间(jiān)外汇市(shì)场有关事项的公告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清(qīng)算(suàn)行和(hé)境外参加行的(de)业务模式、产品种类和信息(xī)报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民(mín)币(bì)购售业(yè)务管理(lǐ)规(guī)定，香港结算行在境内银(yín)行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头寸(cùn)时，应(yīng)当确(què)保(bǎo)与其(qí)相关的境(jìng)外(wài)投资者在本机构(gòu)的资金(jīn)兑(duì)换是基于“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解(jiě)“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易的，其交易到期或不再(zài)继续参与的，原则上(shàng)应当(dāng)通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有(yǒu)外汇(huì)的境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍生品市场，使(shǐ)用外汇的(de)境外投资者可在香港结算行办(bàn)理外汇资金(jīn)兑(duì)换，香港结算行由此所产生(shēng)的头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初期，境外(wài)投资(zī)者(zhě)可选择一家香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行办理业务。香港结算行为境外投(tóu)资者办理(lǐ)外汇(huì)资金(jīn)兑换时，应当做(zuò)好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交易到(dào)期(qī)所得的人(rén)民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通(tōng)”投(tóu)资用途，应当通过(guò)香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关金融市场(chǎng)基础设施应当(dāng)向中(zhōng)国人民(mín)银行认可的交(jiāo)易报告(gào)库(kù)报告“北向互(hù)换(huàn)通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中国外汇交易中心是中国人民银行认可的“北(běi)向互换(huàn)通”数据的交易报(bào)告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的(de)“北向互换通”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国人民银行和(hé)相关监管部门可以根(gēn)据(jù)需要向基础设施调取与境外投(tóu)资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关(guān)配套(tào)业(yè)务细则吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套(tào)的业务规则等文(wén)件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什(shén)么(me)发展诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别计划？

　　答：未来中国人(rén)民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和(hé)清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提(tí)供更加便利高效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结(jié)合(hé)各方面情(qíng)况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互(hù)利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别