金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过反函数的性质是什么意思，反函数得性质rong>

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快(kuài)过多(duō)，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的(de反函数的性质是什么意思，反函数得性质)吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。