券(quàn)商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了(le)正面(miàn)回(huí)应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（16为什么懂手机的人都不用华为2.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增(zēng)速不(bù)如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)指南(nán)针在(zài)一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务(wù)开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一(yī)定程度上拖(tuō)累了(le)公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年(nián)同(tóng)期营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股为什么懂手机的人都不用华为份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑(huá)幅(fú)度(dù)较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收(shōu)增(zēng)幅显著(zhù)较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解(jiě)读东方(fāng)证为什么懂手机的人都不用华为券一(yī)季报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融(róng)资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金证券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落(luò)地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预期(qī)将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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