近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，该(gāi)平台(tái)假期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假期订票已超(chāo)600万(wàn)人次，或成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求火爆(bào)下，可以关注交运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化(huà)调整以来，国(guó)内疫后(hòu)复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日(rì)某酒店龙头企(qǐ)业发布(bù)一季度经营数据(jù)，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民航局数据(jù)，一(yī)季度民航(háng)运输共(gòng)完成(chéng)运(yùn)输(shū)总周转量239e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数.9亿吨公里(lǐ)，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季(jì)度(dù)共完成旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是(shì)住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度(dù)已达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年五(wǔ)一同期(qī)也(yě)增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复(fù)后的(de)首个(gè)长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境(jìng)机票搜(sōu)索热度(dù)同(tóng)比(bǐ)2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜(sōu)索热(rè)度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有(yǒu)来华人员可以登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测代替核(hé)酸检测，航空公司不再查验登机前检(jiǎn)测(cè)证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺(cì)激(jī)国际(jì)客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预(yù)计，五一假期民航将运输旅客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年(nián)的(de)民航旅客(kè)量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据未公布，不过民(mín)航局当时预(yù)计旅客量为200万人次(cì)。因此今(jīn)年有望将(jiāng)超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一步放开，旅游出(chū)行(xíng)市(shì)场均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年(nián)报(bào)、一季报披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块(kuài)景气度(dù)显著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会服(fú)务行业一季度归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业(yè)一季(jì)度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开(kāi)后(hòu)第一(yī)个长假，积压(yā)的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看(kàn)，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持(chí)续兑现，行(xíng)业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠加票(piào)价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房(fáng)市场(chǎng)也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大范围关(guān)停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五一档期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年“五一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超过(guò)历(lì)年(nián)同档期(qī)，重(zhòng)点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数云》等。此外，已上(shàng)映的电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日(rì)），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而对(duì)于影视行业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会(huì)带来内容生产效(xiào)率的(de)提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本(běn)生(shēng)成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生(shēng)成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期(qī)制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠(dié)加，该(gāi)赛道催化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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