公募基金一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèn海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区g)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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