券商(shāng)今(jīn)年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市(shì)良好(hǎo)表现以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低的基数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一季(jì)报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一(yī)季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（15一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟03.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十(shí)大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，报告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如(rú)中小券(quàn)商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖累(lèi)了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年一季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今(jīn)年一(yī)季度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速(sù)超过2倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商(shāng)分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十(shí)，招商证(zhèng)券一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券(quàn)一季报(bào)时称，东方证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力(lì)，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改善。

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